李煦（1655年—1729年）字旭东，又字莱崇，号竹村，李士桢长子。顺治十二年(1655年)正月二十九日生，正白旗荫生。溯自康熙三十二年(1693年)三月接曹寅而出任苏州织造，前后凡30年，其间曾四迎奎驾，俱蒙宠遇。

李煦以父荫十六岁便入国子监读书，康熙十三年（1674），被授任为内阁中书，康熙十六年（1677），年方二十四岁的李煦授任广东韶州知府。后李煦妹嫁与曹寅为妻，曹寅出任江宁织造，李煦受任苏州织造。李煦的妹夫曹寅任江宁织造二十余年。李煦、曹寅，以及杭州织造孙文成三人，都不断向康熙呈递密折，奏报江南地方上的情形。其中极大部分是关于雨水、收成、米价、疫病、民情、官吏的名声等等。当时没有报纸，康熙主要从这些奏折中得知各地实情。

自李煦出任苏州织造后，康熙帝五次南巡，为报答皇恩，李煦、曹寅精心筹备、隆重恭迎，沿途设建康熙帝喜欢的宏伟建筑。康熙帝深感李、曹二人对他的忠心与虔诚，于康熙四十五年（1706）加授李煦大理寺卿衔、加授曹寅通政司通政使衔。但筹备康熙南巡花费大量库银，致使苏州、江宁两地亏空很大，其中仅李煦亏空达五十余万两银。权利的膨胀给两家带来了荣誉和财富，但同时埋下了败落的隐患。

后江南亏空暴露，康熙深知其中情由，一面私下谕令李、曹设法补空，一面在众臣面前为他们设法开脱，并任李煦兼管巡盐务，以利于补完亏空。康熙五十一年（1712），曹寅病逝，李煦奏请康熙恩准由曹寅子曹颙袭任江宁织造监管盐务，两年后，曹颙病逝，李煦为保住妹妹（曹寅妻）以后的生活问题，又携曹頫进京面见皇上，康熙恩准曹頫继任，李煦继续与袭任江宁织造的外甥共事，时正值李、曹两家鼎盛时期，两府财富积累已相当丰厚，并且借康熙帝荫，两家在朝廷中地位显赫。康熙五十六年（1717），李煦亏空补完，康熙算是去了一块心病，他加升李煦户部右侍郎衔。

因李、曹两家与康熙第八子胤祀有姻亲关系，两家与八王府来往一直很密切，又因康熙年势已高，两家便把未来的筹码押在了胤祀身上，以求在胤祀如愿登后，能继续得到皇室的关照。两家不管在财力上还是在官场上，都给予了胤祀极大的支持，而当时胤祀也确实是最具有实力的接班人，并被朝廷诸臣所看中。

康熙六十一年（1722）十一月十三日，康熙帝崩。令李煦没想到的是雍正即位做了皇帝，而雍正即位后首先想到的便是他的政敌，并于雍正元年正月初十，复查李煦亏空一案，查抄李煦家产。雍正五年（1727），山东巡抚塞楞额奏曹朋等运送缎匹沿途“骚扰驿站”，曹頫又被查处织造款亏空，曹家被抄。在查抄曹家的同年又查出李煦曾为阿其那（康熙第八子胤祀，“阿其那”为讨厌之意，雍正为其诏改此名）买过五个侍女，为此，李煦再次入狱，后来被雍正流放到打牲乌拉（今吉林省北部），两年后（1729），李煦溘然长逝，时年七十五岁。